Roll av den federala regeringen för att begränsa frågor Finansiering

Diverse Love Blix September 2, 2016 0 52
FONT SIZE:
fontsize_dec
fontsize_inc

 När börsen kraschade i oktober 1929 kollapsade allmänhetens förtroende på marknaderna. Investerare stora och små, liksom de banker som lånat dem, förlorade stora summor pengar i den efterföljande stora depressionen. För att återställa ekonomin, allmänhetens förtroende på kapitalmarknaderna behövde återställas så att kongressen utfrågningar för att identifiera problemen och finna lösningar.

 SEC och värdepapperslagstiftningen först

 Under toppåret depressionen passerade kongressen Securities Act från 1933. Denna lag och Securities Exchange Act från 1934 syftade till att stärka allmänhetens förtroende för kapital kan ökas genom att kräva en enhetlig offentliggörande av information om de offentliga värdepapper och uppåt fastställa regler för god sed.

 Huvudsyftet med dessa lagar kan reduceras till två förnuftiga föreställningar:

  •  Företag i offentligt erbjudande av värdepapper för investeringar dollar måste berätta för allmänheten sanningen om deras företag, de värdepapper de säljer, och är involverade i placeringsrisker.
  •  Människor som säljer och handels värdepapper - mäklare, handlare, och utbyte - investerare bör vara fri och rättvis behandling, varigenom investerarnas intressen först.

 Övervakningen av säkerhetsbranschen kräver ett starkt samordnad insats så att kongressen skapade SEC att genomföra de nyligen antagna värdepapperslagstiftningen för att främja stabilitet på marknaderna och, viktigast av allt, att skydda investerarna.

 1934 lagen om värdepappersmarknaden kräver att de utfärdande företagens distributioner av värdepapper med SEC att registrera dig innan mellanstatliga försäljning av dessa värdepapper. På detta sätt, investerare har tillgång till grundläggande finansiell information om emittenter företag och risker med att investera i värdepapper i fråga.

 SEC bildades fanns en tid mogen för reformer. De 1933 och 1934 lagar ställa in hur kapitalmarknaderna skulle fungera ungefär de kommande 50 åren.

 Förordning D: Definitionen av ackrediterade investerare

 Från 1933 till 1982 hur verksamheten genomfördes i den amerikanska kapitalmarknaden förblev relativt oförändrad. År 1982 antog SEC förordning D, där tre identifierade undantag från registreringskraven i Securities Act från 1933. Undantaget Termen används eftersom uppdateringen aktiverat vissa företag, i vissa situationer, att emittera värdepapper utan skyldighet att dem att registrera sig hos SEC.

 . Ingår i förordning D's definition termen ackrediterade investerare SEC har två definitioner av begreppet, ett baserat på strömmen och den andra på grundval av inkomst:

  •  Substansvärde Kriterier: Under nettoförmögenhet testet, är ett ackrediterat investerare någon som när hon köper en säkerhet, har en nettoförmögenhet på $ 1 miljon eller mer, exklusive värdet av deras primära bostad.
  •  Inkomstkriterier: Under inkomstbaserad definition, är ett ackrediterat investerare någon med individuella inkomster över $ 200.000 under de två senaste åren eller gemensamma intäkter överstiger $ 300.000 i vart och ett av de två senaste åren.

 Varför dessa kriterier är relevanta för dig? Eftersom före 2012 Jobs Act, måste ett företag aktier till investerare för att begränsa antalet icke-ackrediterade investerare sålde den till. Om du börjar ett litet företag att höja mindre än $ 5 miljoner i värdepapper under 2010 och ville investerare, kan du bara 35 unaccredited investerare.

 Denna struktur tillåtet för dina närmaste anhängare att vara aktieägare i företaget medan du förhindra abseiling hundratals eller tusentals andra människor i att investera i ett bolag som många risker kunde bära.

 I pre-Internet-världen, låter rimligt, eller hur? Tyvärr var bieffekt av detta arrangemang som små investerare i stort sett undantogs från några av de mest lukrativa investeringar och små företag och startups var relativt begränsad när man försöker samla in pengar.

 Plus, är den underliggande innebörden av den definition som små investerare, på grund av sin litenhet, lågutbildade, raffinerade, eller kunskap om risker än större investerare.

 Effekterna av Sarbanes-Oxley för småföretag

 1990-talet och början av 2000-talet såg uppkomsten av en helt ny nivå av finansieringslösningar: skapandet av finansiella strukturer och instrument som hur företag skulle större flexibilitet i sina investeringar. Merparten av tiden, den "flexibilitet" var verkligen kod för hävstångseffekt.

 Ju större insats på riktningen, desto större är risken om beståndet förflyttas i den motsatta riktningen. Som företag begåtts arbetade som planerat, företag visade betydande vinst. Vad hände när dessa satsningar botten?

 Enron var en energi, råvaror och tjänster med säte i Houston, Texas. Mellan 1995 och 2000 var det utsetts till ett av de mest innovativa företagen i Amerika. Enron ansökte om konkurs i december 2001, och några av dess ledande befattningshavare senare dömts för ekonomiska brott. Dessa kadrer gömde stora förluster i offshore-konton som inte redovisas i de finansiella rapporterna för Enron, och deras "engineering" äntligen kollapsade.

 I juli 2002, bara sju månader efter Enrons sammanbrott, WorldCom förklarade också i konkurs efter att ha använt bedrägliga redovisning och finansiering metoder för att dölja förluster och blåsa intäkter. Återigen, kollaps av bolagets förluster resulterade i en förlust av tusentals arbetstillfällen och miljarder dollar av aktieägare.

 Med back-to-back, flera miljarder dollar företagskonkurser som baserades på redovisning och finansiella bedrägerier, var den federala regeringen pressade att säkra väsentligt förbättrade finansiella regler som. Som en följd av Sarbanes-Oxley Act från 2002 var den största översynen av de federala värdepapperslagarna sedan 1930-talet omfattade ett brett spektrum av bolagsstyrning, redovisning, analytiker relationer och ekonomisk rapportering.

 Även välmenande, SOX hade enorma oavsiktliga konsekvenser för alla företag och offentliga kapitalmarknader. Dessa negativa effekter var mest djupgående för små företag som är intresserade av att gå allmänheten var att anskaffa kapital. Eftersom SOX omfattar alla företag exakt samma, alla företag står inför liknande avgifter avseende kostnaderna för reglering.

 Detta arrangemang kan tyckas rimligt vid en första anblick, men föreslår du prova en mamma-och-pop butiken för att uppnå samma rapporterings- och redovisningsstandarder, följt av ett Fortune 500-företag; det kan inte göras.

 Effektivt, SOX säker på att om ditt företag är värda mindre än $ 100 miljoner dollar, är det noll ekonomiskt förnuft att gå allmänheten. Det beror på, i syfte att genomföra en börsintroduktion, skulle du spendera miljontals dollar, och sedan ditt årsavgifter efterlevnads skulle vara väl över $ 1 miljon. Detta faktum stängda IPO marknaden för alla utom de största företagen och drastiskt småföretagens tillgång till kapital.

 Vänd kapital åtkomst med Dodd-Frank

 Finanskrisen 2008 var rotad i stort sett i fastigheter och subprime-lån. De finansiella bestämmelser som svarade på det kallades Dodd-Frank-lagen. Bland konsekvenserna, Dodd-Frank minskade signifikant husägare förmåga att använda kreditkort eller krediter på sina hem för att finansiera nya företag.

 Visserligen många människor var i trubbel eftersom de använt dessa krediter som fria bankomater, så att förordningen verkade nödvändigt. Men före Dodd-Frank kapital linjer kredit och kreditkort var mycket vanliga sätt att få tillgång till kapital för att starta eller växa ett företag.

(0)
(0)